水性油墨在不同的pH值條件下的呈色效果及顏色穩(wěn)定性，并在不同pH值的紙面進(jìn)行打樣對比分析其印刷效果。通過對水性油墨的固含量、黏度、pH 值等基本屬性及打樣樣條的色密度和色差的研究發(fā)現(xiàn)：

　　水性油墨pH值范圍在8.2-9.5之間時，其固含量、表面張力、黏度值穩(wěn)定。分別在***復(fù)印紙和瓦楞面紙表面打樣的結(jié)果顯示，油墨在兩組紙張表面呈現(xiàn)的色密度值都比較穩(wěn)定且波動幅度較小，且***復(fù)印紙的色密度值大于瓦楞面紙的色密度值。

我們對此判斷的依據(jù)主要來自對中國宏觀經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂，以及對中美貿(mào)易升級的擔(dān)憂。從四月公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力已明顯加大。拉動經(jīng)濟(jì)的三駕馬車，消費(fèi)、凈出口在加快回落。而***方面，僅有房地產(chǎn)還在苦苦支撐，但其可持續(xù)性并不強(qiáng)。

　　中美貿(mào)易升級又成為打壓中國經(jīng)濟(jì)的一個***大潛在不確定因素?？梢哉f，此次廢紙價格跳水就是在中美貿(mào)易升級后埋下的種子。這顆種子在紙企訂單快速減少后快速生根發(fā)芽，市場風(fēng)險急劇上升，廢紙價格也應(yīng)聲跳水。

從公布的廢紙進(jìn)口數(shù)據(jù)看，1-4月份國內(nèi)外廢進(jìn)口總量在423.43萬噸，同比減少17.3%。

　　盡管國內(nèi)外廢的審批量和進(jìn)口量都出現(xiàn)了大幅的減少，A4黑白激光多功能一體機(jī)，但對今年國廢的價格支撐有限，外廢進(jìn)口減少預(yù)期已被市場消化。

　　需求減少的預(yù)期可能剛剛開始

　　從近三年廢紙價格走勢看，一個顯著的特點(diǎn)是“漲于供給，跌于需求”。供給收緊預(yù)期引發(fā)的上漲，必然終結(jié)于需求預(yù)期減弱的現(xiàn)實(shí)。如果說2019年之前的廢紙市場，供給端是影響廢紙的主要因素的話。那么2019年之后，影響廢紙價格波動的主要因素將是需求端的波動。其主要邏輯是，需求邊際增速回落要快于供給邊際回落的速度。